前程无忧净利暴增459%另有隐情营收增速连续10季度下滑资本市场还有信心吗

近日,前程无忧公布2020年第二季度财报。财报显示,前程无忧二季度营收8.29亿元,同比下降14%;净利润3.77亿元,同比增长459%。净利润增长迅猛,但整体营收却出现下滑不及预期,前程无忧的背后到底是否无忧?

净利润暴增近5倍 营收增速连续10个季度下滑

据统计,仅今年上半年前锦有9次成为被执行人的记录,最近一次在6月9日,累计执行标的达364386。

从重要的财务指标毛利率来看,2020年第二季度财报数据显示,前程无忧毛利率为67.3%,相比去年同期70.1%,呈下滑态势。其主要来源两大业务版块,较上一季度仍继续呈现下降趋势,网络招聘服务营收为5.03亿元,同比下降17.6%;人力资源相关营收为3.25亿元,同比下降7.7%。净营收为8.29亿元,同比下降14%。

前程无忧股价腰斩、深陷裁员风波、法律诉讼不断

早前据相关媒体报道,贵州乌当农商行的有关负责人曾表示,该行于2017年向银监系统提交了三年达标计划,预计2020年将相关指标逐步达标。如今距计划收官不到半年,以目前的指标看来,乌当农商行下半年的压力尚存。

产品方面,在筹备平安理财期间,平安银行稳步推进理财产品转型,一方面加大新产品发行力度,已经推出符合资管新规的净值化新产品线,涵盖现金管理类、固收类、权益类资产增厚的“固收+”类;另一方面,稳妥有序推进存量保本理财产品及老产品压降工作。

根据规划,平安理财将推出“基础资产-投资工具-解决方案”三个层次结构的理财产品体系。其中,基础产品包括现金管理、固定收益、混合、权益和商品及衍生品等主动管理系列,以及指数产品、ETF产品等指数跟踪系列;解决方案包括绝对收益、结构收益、全球资产配置、目标风险、客户陪伴养成计划、养老、教育等多场景下客户资产投资和财富管理组合方案。

前程无忧作虽然一直占据着招聘行业较大份额,但随着近年猎聘网、Boss直聘等互联网垂直招聘平台的崛起,前程无忧等老牌招聘企业在面对同行竞争日趋严峻态势的同时,还要面对用户群特性的改变与流失,不断推陈出新以防产品同质化等问题。

上半年,突如其来的新冠肺炎疫情对人身保险行业带来不小的冲击,相比传统线下渠道营销受限的情况,互联网人身保险发挥出其线上渠道的独特优势,较好满足了消费者“非面对面”的保险服务需求,疫情倒逼传统寿险渠道线上化转型,掀起线上运营服务能力竞争,推动“互联网+医疗+保险”模式的迅速发展,为互联网保险产品向健康保障型产品转型提供了土壤。未来,如何利用互联网工具实现配合,让用户更愿意主动拥抱、尝试线上的渠道,从需求端给互联网保险带来更多机遇,将成为行业新的命题。

上半年,互联网人身保险的业务模式仍然以与第三方平台(渠道)合作为主,保险公司自营平台(官网)为辅。其中,通过第三方平台累计实现规模保费1235.5亿元,较2019年同期增长10.8%,占比为 88.6%;通过自营平台累计实现规模保费158.9亿元,较去年同期增长24.9%,占比为11.4%,自营平台已保持连续5年平稳增长。

数据显示,截至2020年3月末,平安银行保本理财产品余额613.33亿元,较上年末减少8.8%;非保本理财产品余额6173.56亿元,较上年末增长4.5%,其中,符合资管新规净值管理要求的净值型产品规模3250.77亿元,较上年末增长26.4%,占非保本理财产品余额的比例由43.6%提升至52.7%,新产品规模首次超过老产品。

数据来源/乌当农商行  制图/财经网

如果,将2020年上半年前程无忧营收增速下降归咎于疫情影响,那么近2年营收增速放缓则从侧面暴露了前程无忧发展的瓶颈。

上半年,互联网人身保险产品结构持续调整,各类险种占比也出现一定的变化。其中,人寿保险实现规模保费891.6亿元,较去年同期减少2.9%,占比为63.9%,仍为主力险种;年金保险实现规模保费283.2亿元,同比增长58.6%,占比为20.3%,成为第二大险种;健康险实现规模保费185.1亿元,同比增长60.1%,占比为13.3%;意外险实现规模保费34.5亿元,同比增长13.5%,占比为2.5%。

苍南县公安局随即成立“7.13”专案组,迅速启动命案侦破机制,经缜密侦查,发现刘某某(男,26岁,浙江苍南人)具有重大作案嫌疑,并于14日20时许将其抓获。经审讯,犯罪嫌疑人刘某某对其图财杀害两名被害人的犯罪事实供认不讳。现案件正在进一步审理中。(完)

其实,前程无忧自2018年开始营收增速就在下降。财报显示,2018年营收为37.82亿元,同比增长31.3%。2019年营收为40亿元,同比增长5.77%。2018年连续4个季度,收入增速都保持在20%以上。从2018年至2019年,前程无忧营收增速呈现出断崖式下跌,由31.3%下降至5.77%。

上半年,互联网人身保险市场前三大、前五大和前十大公司的规模保费市场份额分别为48.6%、65.9%和84.6%,与去年同期相比,前三大市场份额略有上升,前五、前十大市场份额均出现下降,但市场集中度仍然较高。与去年同期相比,前十位公司的排名和市场份额出现了一定的变化,中邮人寿取代国华人寿跃居首位,太平人寿和人保寿险取代弘康人寿和合众人寿进入前十。

此外,前程无忧的运营主体”前锦网络信息技术(上海)有限公司”近来也是风波不断。根据天眼查APP显示,仅近几个月,其就有26起司法纠纷开庭,其中17起前锦都是作为被告,主要涉及劳动、人事争议。

2020年第二季度,前程无忧净利润暴增近5倍,但从其盈利来源看,其中包括投资华立大学带来的股权公允价值变动占5680万元,还有1.45亿元来自政府补贴。包括投资和债券带来的公允价值变动损益、以及政府补贴等其他收入,所以,总体来看,单季度净利润增长并不具有可持续性和长期参考价值,也不能客观反映前程无忧的经营状况。

北京商报记者获悉,平安理财董事长由平安银行行长胡跃飞兼任,总经理由张东担纲。张东在固收行业从业逾20年,曾先后任平安证券副总经理、平安银行行长特别助理。另外,平安理财还搭建了丰富的人才结构,在该公司现有人才队伍中,既包括银行、证券、资管资深从业人员,也有来自大型公募基金管理公司的专业投资人员,还有来自实业、具有识别资产、管理资产丰富经验的专业人士。

据乌当农商行二季度报显示,截止2020年6月30日,该行营业收入为1.73亿,同比下降了-50.63%;实现净利润0.28亿,同比微增0.96%。合并口径下资本充足率4.85%;一级资本充足率1.7%;核心一级资本充足率1.7%。而据监管要求,系统性重要银行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别不得低于11.5%、9.5%和8.5%,非系统性银行不得低于10.5%、8.5%和7.5%。

疫情或许只是前程无忧营收下降的一大因素,从营收增速逐年断崖式下跌的态势来看,藏在前程无忧背后,暴露更多的问题是发展空间的受限。

据此前财报显示,2018年Q1至Q4,前程无忧营收分别为8.113亿元、8.955亿元、9.546亿元、11.205亿元,同比增长分别为33.5%、33%、31.1%、28.5%;2019年Q1至Q4,前程无忧营收分别为9.119亿元、9.636亿元、9. 890 亿元、11亿元,同比增长分别为12.4%、7.6、3.6%、1.3%。纵观此前财报,前程无忧营收已连续2个季度衰退,发展增速连续10个季度持续走低。

综合来看,未来前程无忧在手握大量用户、多重资源聚合下,在不断提升完善To B和To C服务的同时,更应聚焦效率和质量的协同发展。

今年4月,前程无忧陷入了裁员风波。据媒体报道,前程无忧关闭了石家庄、乌鲁木齐、厦门、兰州等11个城市的办事处并解雇员工。

截至目前,前程无忧股价为64.5美元/ADS,总市值约为43.32亿美元。近一年前程无忧的股价最高时间是2020年1月16日,当时股价为91.72美元/ADS,对比之下,目前前程无忧股价腰斩过半。

而对于营收业务的下降,前程无忧总裁兼CEO甄荣辉(Rick Yan)表示:“中国经济正在复苏,可以看到自3月以来,中国劳动力市场活动已稳步改善,但招聘往往是一个滞后指标,在新冠病毒大肆传播和国际政治的紧张局势下,企业在增加员工数量方面保持谨慎和选择性。”

事实上,乌当农商行已经连续多年面临资本不足的问题。该行历年年报数据显示,自2017年至今,该行的各级资本充足率始终在低位徘徊,核心一级资本充足率及一级资本充足率一度呈现负值,不过整体看来呈现增长趋势。

而上一季度,前程无忧营收同样不乐观。财报显示,前程无忧2020年第一季度净营收7.911亿元,同比下降13.2%。其中,网络招聘服务营收为5.47亿元,同比下降10.8%;其它人力资源相关营收为2.441亿元,同比下降18.2%。

目前,前程无忧正在加速向To C互联网化寻求转型。在投资并购方面也是动作频频,先后收购中华英才网、应届生求职网、脉可寻、智鼎在线、拉勾网等企业,入股职场社交平台脉脉。